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金价也有周期：长涨短调_我的网站

一 |     

　    阿里云优惠券 先领券再下单        一年一度的618购物狂欢节即将进入高潮阶段，天猫淘宝和京东两大电商平台纷纷推出重磅优惠活动。

二 | 本文将为您详细介绍2025年天猫淘宝618红包第二波活动以及京东618的满减优惠攻略和时间表，帮助您在这场购物盛宴中抢到最大实惠。    2025年10月17日，伦敦现货黄金触及4380美元/盎司的历史高点后，出现震荡调整。最终，当日报收4251美元/盎司，下跌1.73%，但仍处于历史高位水平。                   在这一波黄金暴涨行情中，有人选择了高位变现，有人追高入市。    

    首先 划重点！今年京东的618红包口令是「红包到手995」,淘宝618红包口令是「红包到手33777」要记住!    京东APP搜：红包到手995    淘宝APP搜：红包到手33777    每晚8点还能有机会额外领取一次记的查看!        一、天猫淘宝618红包第二波活动（5月27日10点首发） 1. 活动时间    第二波红包首发：2025年5月27日上午10:00    活动持续期：5月27日-6月3日    高潮期：6月4日-6月18日    2. 红包领取方式    主会场领券：通过天猫/淘宝APP进入618主会场，搜索"红包到手33777"    每日签到红包：连续签到可累积更大金额红包    分享裂变红包：邀请好友助力可额外获得红包    限时抢大额券：5月27日10点、20点，6月1日、6月18日0点等关键时间点有大额券放出    3. 红包使用规则    可与店铺优惠券、满减活动叠加使用    部分商品可能限制使用红包类型    有效期至6月20日23:59:59    二、京东618满减优惠攻略 1. 主会场满减活动    全品类满减：满299减50，满499减100，满999减200    家电专场：满2000减300，满5000减800    数码专场：满1000减150，满3000减500    2. PLUS会员专享优惠    PLUS会员额外享受9.5折    专属大额券包（价值500元）    每月100元运费券礼包    3. 京享红包活动    每日三次抽奖机会：最高可得618元无门槛红包    任务红包：完成指定任务可获得额外红包    膨胀红包：部分红包可通过分享好友助力膨胀金额    三、两大平台活动时间表对比 活动内容天猫淘宝时间节点京东时间节点 预售期 5月16日20:00开始 5月13日0:00开始 第一波爆发期 5月15日-5月26日 5月25日-5月27日 第二波红包活动 5月27日10:00开始 5月28日0:00开始 品类日活动 5月28日-6月3日 5月29日-6月4日 高潮预热期 6月4日-6月17日 6月5日-6月17日 巅峰狂欢日 6月18日全天 6月18日全天 返场期 6月19日-6月20日 6月19日-6月21日 四、618购物省钱小贴士    提前加购：提前将心仪商品加入购物车，活动开始直接下单    比价工具：使用比价插件查看历史价格，避免虚假降价    组合购买：合理凑单达到满减门槛    关注直播：直播间常有专属优惠和赠品    保价服务：购买后关注价格变化，及时申请价格保护        五、注意事项    红包和优惠券都有使用期限，注意查看有效期    部分特价商品可能不支持7天无理由退货    大促期间物流压力大，急用商品建议提前购买    警惕虚假促销，认准官方活动页面    2025年的618购物节已经进入白热化阶段，无论是天猫淘宝的第二波红包活动，还是京东的满减优惠，都为消费者提供了丰富的购物选择。合理规划购物清单，善用各种优惠手段，定能在这场年度购物盛宴中满载而归！

申请创业报道，分享创业好点子。点击此处，共同探讨创业新机遇！。                   作为穿越经济周期的传统避险资产，黄金价格的每一轮剧烈波动都与全球经济格局、地缘政治风险、货币政策走向等核心变量深度绑定。当前，金价的凌厉涨势背后，是避险资金加速涌入、资产配置逻辑重塑与市场情绪共振的多重作用。                   10月16日，大宗商品研究、咨询和投资管理研究机构CPM Group的中国区总经理曲硕就金价历史运行规律、当前核心驱动力量、产业端供需变化及普通投资者应对策略等问题，接受了经济观察报记者的专访。                   【对话】                    经济观察报：从历史数据看，国际金价走势有哪些规律？近年来，金价的具体波动情况如何？是否存在上涨或回调周期？                    曲硕：长期来看，国际金价整体呈现“长涨短调”趋势，每次大幅上涨后常伴随显著回调。国际金价的历史周期规律清晰，上涨周期通常为3至5年，以“缓慢爬坡”的形态抬升，回调周期通常为1至2年，下跌速度快、幅度大。

三 |                    1978年至2019年，国际金价呈现多轮“涨——调——震”周期。1978年，国际金价达192美元/盎司，两年内上涨突破700美元/盎司，而后回落至300美元/盎司—400美元/盎司，并稳定至2002年；2008年，国际金价冲击1000美元/盎司未果，次贷危机后大涨至2011年的1800美元/盎司，随后回落至2016年的近1000美元/盎司，震荡至2019年。                   2019年，国际金价开启新一轮上涨，疫情后突破2000美元/盎司；2021年至2023年，国际金价进入横向波动期，其中2022年受美联储加息预期影响出现回调；2024年，国际金价有效突破2000美元/盎司，当年3月因地缘风险增加，年内一度上涨突破2800美元/盎司，年均价2600美元/盎司；2025年，国际金价屡创新高，4月达3500美元/盎司，10月7日突破4000美元/盎司。

四 |                    经济观察报：回调周期的影响因素有哪些？                    曲硕：黄金回调多由市场恐慌性抛盘引发，也容易受到其他市场波动的影响。当市场出现挤兑事件时，恐慌情绪会快速蔓延，投资者会集中抛售各类资产，黄金往往会被连带抛售。如2020年金价先跌至近1000美元/盎司，后逐步回升。                   经济观察报：当前推动金价上涨的关键力量是什么？是否有数据支撑？                    曲硕：当前，影响金价的因素里，避险需求是核心因素，其次是通胀、货币等次要因素。此外，还有制造业需求带来的负面影响，美联储降息的影响也比较小。                   从避险需求来看，主要有三方面推动：一方面是美国总统特朗普的政策预期，其首个任期上台时黄金就上涨过一波；二是全球抛售美国国债的资金转向黄金，这些钱直接回流本国不容易，黄金就成了资金转移的载体，自然会推高黄金需求和价格；三是投资需求激增，大量原来的数字货币投资者转向黄金市场。这类投资者从行为金融学角度看，属于“追涨杀跌”的跟风投资者，并非基于投资组合配置需求入场，也直接推动了黄金投资需求的增长。与之前相比，2023年，黄金上涨逻辑并不明显，而2024年至2025年，资金避险驱动趋势更清晰，且投资者结构中“追涨型”占比显著提升。                   通胀方面对金价的影响较弱，美国的通胀率从此前的6%降至现在的3.1%—3.2%，投资者之前买黄金抗通胀的需求基本没有了，对金价拉动作用也没有了。

五 | 货币方面，今年美元指数下跌逾9%，虽然美元指数下跌理论上利好黄金，但实际影响并不明显，没有成为金价上涨的主要推动力量。美联储降息的影响也相对有限，当前美国联邦基金利率区间为4.00%—4.25%，仍处于相对高位，黄金作为零息资产的吸引力提升有限。                   还有负面影响来自制造业需求，珠宝、电子这些行业本来用黄金多，但现在金价太高，企业都在尽量少用黄金，控制成本，工业端需求降了，对金价就不利。

六 |                    经济观察报：黄金制造业需求的整体态势如何？2024年该需求大幅下降的原因、具体数据及2025年需求预期分别是什么？同时，近3年金价上涨但勘探支出未大幅增加反而回落的原因又是什么？                    曲硕：从黄金制造业需求来看，整体态势呈现“前期稳定、2024年大幅下降、2025年预期放缓”的特征。此前一段时间，黄金制造业需求大体保持稳定，2024年受多重因素影响出现显著下滑，较2023年同期下降8.5%，降至8550万盎司，核心原因是当年金价大幅上涨削弱了市场消费与生产意愿，其中黄金珠宝业受冲击最大。

七 | 2025年若金价无明显下滑，预计黄金制造业需求将进一步放缓至8450万盎司，比2024年下降约1.2%。                   从黄金勘探上看，2024年整体勘探支出呈下降趋势，金矿勘探支出也随之再次回落。自2012年勘探支出达到顶峰后，随后几年间持续回落，直至金价开启上涨通道后才逐渐回升。

八 |                    但近3年金价不断上涨，勘探支出却未随之增加反而回落，核心原因有两方面：一是2022年受通胀影响美联储宣布加息后，矿商融资成本显著提升，矿商担忧以高利率融入资金开展开采后，后续金价可能下跌导致收益难以覆盖成本，因此对勘探支出持谨慎态度；二是部分矿产资源丰富地区的高运营成本加剧了这一情况，例如南非面临电力短缺、电费高昂及劳动力成本超预期的问题，当地不少金矿多年未开采；澳大利亚也存在类似困境，部分矿山虽已完成十几年的勘探工作，却因成本过高未进入生产阶段。                   经济观察报：国际金价一度触及4300美元/盎司的高点，已超多家机构预测的水平，你如何看待后市？                    曲硕：我们预测，短期看，即2025年内，国际金价大概率在10月见顶，后逐步回落，预计最终回落至3800美元/盎司—4000美元/盎司区间。

九 | 需要注意的是，若出现极端情况，如特朗普推出激进政策，国际金价可能冲击4500美元/盎司—5000美元/盎司，但这种情况发生概率较低。                   长期看，黄金具备长期投资价值，从历史数据看，20世纪70年代，1盎司黄金的价格约为192美元，当前已大幅上涨，若从那时持有至今，涨幅达21倍。建议投资者待金价回调后分批配置，长期持有可实现资产保值，对抗通胀与地缘风险。                   此外，黄金市场存在“季节性规律”，正常情况下，年初金价会上涨，4—6月进入淡季，7—10月再次上涨，后3个月下降。

十 | 2024年起，该规律逐步失效，但2025年后三个月大概率回归季节性走势，出现价格回落。                   经济观察报：普通投资者在当前节点是否适合买入黄金？不同投资品种该如何选择？                    曲硕：短期内不建议买入黄金，核心原因是“风险与回报可能不成正比”，即当前国际金价虽然可能再冲高，但是回调风险更高，若市场出现恐慌，可能直接回调500美元/盎司—600美元/盎司，用小幅度收益搏高幅度风险，性价比过低。                   至于不同投资品种的选择方面，实物黄金上，优先选择金条，安全性更高，避免受机构信用风险影响；黄金ETF（交易型开放式指数基金）上，需谨慎选择发行机构，美国市场曾出现地区银行关闭导致ETF爆雷的情况；黄金期货上，可正常操作，但需做好风险测算，不能一味追涨，可利用“买多买空”机制平衡风险。

十一 |                    黄金在个人资产配置中占比10%—25%可能比较合适，该比例既能保障资产安全性，又能避免过度依赖黄金导致收益单一。

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Published on:01:06:07